"Кернел" сорвала куш

Один из крупнейших украинских экспортеров подсолнечного масла группа "Кернел" в ходе IPO на Варшавской фондовой бирже (ВФБ) продала 37,97% акций за $218 млн. Вчера компания закрыла книгу заявок на свои акции, а с 23 ноября они будут котироваться на главной площадке ВФБ. Эксперты называют IPO "Кернел" удачным и отмечают, что его результаты будут позитивно влиять на последующие размещения компаний масложирового сектора Украины.

Вчера президент ВФБ Людвик Соболевски объявил о завершении приема заявок на акции Kernel Holding S.A. (владеет активами группы "Кернел"). Компания выручила $218 млн от продажи 37,97% своего уставного фонда. 23 ноября акции "Кернел" будут включены в листинг главной площадки ВФБ. Начальная капитализация "Кернел", по подсчетам директора по корпоративным финансам ИК "Арта инвестиционные партнеры" Сергея Трифонова, составила $574 млн, EV/EBITDA (отношение стоимости компании к прибыли до уплаты налогов и амортизационных отчислений) - 15,2. Напомним, ранее президент "Кернел" Андрей Веревский заявлял, что намерен привлечь в ходе IPO порядка $200 млн, продав 34-40% акций. Таким образом, 100% акций компании он оценил в $500-580 млн (см. Ъ от 30 октября). Вчера в "Кернел" от комментариев отказались, а Андрей Веревский на звонки не отвечал.

Группа компаний "Кернел" основана в 1994 году. Включает в себя Полтавский, Приколотнянский и Волчанский маслоэкстракционные заводы, а также завод рафинированного масла "Стрелецкая степь" и более 30 элеваторов. Выпускает подсолнечное масло под ТМ "Щедрый дар", "Стожар", "Любонька" и Kernel Professional. До IPO 85,7% акций Kernel Holding владел кипрский холдинг Namsen Limited, подконтрольный депутату Верховной рады V созыва Андрею Веревскому. Выручка компании в 2006/2007 финансовом году составила $350 млн, EBITDA - $46,35 млн, чистая прибыль - $19,53 млн.

Вице-президент ИК Alfa Capital Иван Шехавцев считает размещение "Кернел" удачным. "Накануне IPO акции компании были оценены в $8,5-10,7. То, что они были проданы по цене, близкой к высшей отметке ($9,7.-Ъ), свидетельствует о высоком интересе инвесторов к компании",- отметил он. "Показатели, которые компания получила в ходе IPO, будут служить benchmark для инвесторов и положительно повлияют на оценку других компаний масложирового сектора Украины",- уверен Сергей Трифонов.

"Кернел" - вторая украинская компания аграрного сектора, которая провела публичное размещение. В прошлом году третий по величине украинский производитель сахара - "Астарта-Киев" - на ВФБ продал 20% акций за $30,96 млн, получив капитализацию $158 млн. А недавно крупнейший производитель маргариновой продукции на Украине компания "Креатив Групп" (ТМ "Сонола", "Дивное", "Кум") в ходе private placement продала депозитарные расписки на 23,4% УФ за $30 млн. Ее начальная капитализация составила $128 млн.

Эксперты объясняют интерес зарубежных инвесторов к компаниям масложирового сектора Украины хорошими позициями, которые им удалось завоевать на мировом рынке масла, став крупнейшим поставщиком этого продукта в мире в 2006 году. "Ежегодный рост объемов производства биотоплива в мире провоцирует рост потребления растительных масел",- отметил директор "Украгроконсалт" Сергей Феофилов. Сейчас, по данным участников рынка, рентабельность работы украинских экспортеров подсолнечного масла составляет 30-40%.

АЛЕНА Ъ-ГОЛУБЕВА, ЕКАТЕРИНА Ъ-ГЛЕБОВА

По материалам: http://kommersant.ua